Trường hợp thị trường gấu của USD

Đô la Mỹ đã là đồng tiền dự trữ của thế giới trong phần tốt hơn của một thế kỷ và trong thời gian này nó đã chứng kiến những thăng trầm của nó. Kể từ nửa cuối năm 2014, USD đã trải qua một thị trường tăng trưởng, với một thời gian nghỉ ngơi ngắn trong năm 2017. Nhưng thủy triều có thể sớm thay đổi và chúng ta có thể thấy một thị trường gấu của USD trong trung và dài hạn.

Có nhiều nguyên tắc cơ bản và các yếu tố khác liên quan. Trên thực tế, là đồng tiền dự trữ của thế giới, có rất nhiều yếu tố tác động đến mức hầu như không thể đưa ra quyết định rõ ràng. Tuy nhiên, có nhiều yếu tố hiện có thể chỉ ra rằng một thị trường gấu của USD có thể xảy ra với chúng ta.

Dưới đây là 7 lý do tại sao:

Thâm hụt ngân sách và thương mại của Mỹ

Bất chấp những lời lẽ và thái độ trượng phu, chính quyền Trump ở Mỹ vẫn thất bại trong việc thống trị thâm hụt ngân sách và thương mại khổng lồ của đất nước đó. Những yếu tố này luôn có tác động tiêu cực đến giá trị tiền tệ của một quốc gia. Giá trị của Chỉ số Đô la Mỹ (đo lường giá trị của Đô la Mỹ so với rổ các loại tiền tệ khác) bị ảnh hưởng bởi những thay đổi trong cán cân thương mại.

Hơn nữa, thâm hụt thương mại của Mỹ cho thấy rõ ràng rằng nhu cầu hàng hóa nước ngoài nhiều hơn trong nước, dẫn đến dòng chảy ròng. Tiếp tục mô hình này trong một khoảng thời gian dài sẽ dẫn đến sự mất giá của đồng đô la.

Tất nhiên, USD đã tránh được bất kỳ hậu quả lớn nào do vị thế là đồng tiền dự trữ của thế giới. Không giống như các quốc gia khác, Hoa Kỳ mua hàng hóa nước ngoài bằng đồng tiền riêng của mình và hiện trạng này có xu hướng duy trì sự ổn định của đồng đô la cùng với nhu cầu về đô la Mỹ trên toàn thế giới để giao dịch.

Giảm sự phụ thuộc vào đồng đô la

Với sự trỗi dậy của Trung Quốc, Ấn Độ và Nga và sự khuyến khích của nhiều quốc gia khác như Brazil, Iran và một số nước châu Phi, hiện nay có xu hướng ngày càng tăng từ việc sử dụng Đô la Mỹ để thanh toán thương mại toàn cầu. Một số quốc gia rất vui khi thanh toán bằng các loại tiền tệ khác như Nhân dân tệ hoặc thậm chí vàng hoặc các hàng hóa khác.

Các cơ chế thanh toán thay thế như tiền điện tử và blockchain cũng đang đóng một vai trò trong việc cung cấp các phương pháp giải quyết thanh toán quốc tế bỏ qua đồng đô la Mỹ, chẳng hạn như RippleNet được sử dụng bởi Ngân hàng Euro Exim. Một lần nữa, chúng vẫn còn trong giai đoạn trứng nước nhưng tiềm năng là rất lớn. ,

Mặc dù đây không phải là một xu hướng lớn, nhưng nó chắc chắn là một xu hướng đang phát triển. Và khi nhu cầu về USD giảm trên toàn thế giới, nếu có, chúng ta có thể thấy giá trị của nó giảm đáng kể so với các tài sản khác.

Một thị trường gấu có thể xảy ra đối với chứng khoán Mỹ

Chứng khoán Mỹ đã có một hoạt động hoàn toàn tuyệt vời kể từ hậu quả của cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu năm 2008. Tuy nhiên, các dấu hiệu kỹ thuật và thậm chí cơ bản cho thấy thị trường đang hết hơi.

Nhìn vào chỉ số S&P 500 trong vài năm qua cho thấy rõ ràng rằng thị trường hiện đang ngày càng khó tạo ra mức cao mới.

Một thị trường gấu trong chứng khoán Mỹ có thể chứng kiến dòng chảy lớn của đô la Mỹ từ thị trường Mỹ và vào các thị trường khác trên toàn thế giới, đặc biệt là các thị trường mới nổi, điều này sẽ chứng kiến áp lực hơn nữa đối với giá trị của đồng USD.

Fed nới lỏng

Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ dường như đang bắt đầu một chu kỳ nới lỏng với việc cắt giảm lãi suất đã được thực hiện trong năm nay, được minh họa bằng biểu đồ dưới đây:

Hơn nữa, thị trường trái phiếu không mong đợi bất kỳ đợt tăng lãi suất nào nữa vào năm 2019 hoặc 2020, trong khi việc cắt giảm không nằm ngoài kế hoạch. Đây là một yếu tố khác có thể góp phần vào sự suy yếu của đồng đô la.

Hành động quân sự

Chiến tranh hoặc thậm chí các cuộc giao tranh nổ ra giữa Mỹ và Iran hoặc Mỹ và Trung Quốc có thể có tác động tàn phá đến giá trị của đồng đô la, một lần nữa do tâm lý nhà đầu tư và triển vọng chi tiêu chính phủ nhiều hơn và thâm hụt gia tăng.

Vàng đang tăng giá

Vàng dường như đang bước vào một thị trường tăng giá dài hạn. Đọc bài viết chuyên sâu của chúng tôi về điều này nhấn vào đây. <Liên kết đến bài viết>

Vàng và USD có mối tương quan nghịch đảo trong lịch sử. Cùng với đó, nếu chứng khoán Mỹ rơi vào thị trường gấu hoặc nền kinh tế Mỹ rơi vào suy thoái hoàn toàn, vàng sẽ chứng kiến dòng vốn chảy vào lớn và điều này có khả năng làm suy yếu thêm đồng đô la.

Chỉ số USD ở mức quan trọng về mặt kỹ thuật

Chỉ số US Dollar Index đang tiếp cận một khu vực kháng cự giá đáng kể, mà nó đã không thể vượt qua trong năm 2017. Do đó, xác suất tại thời điểm này có lợi cho sự đảo chiều ở mức này, trùng với tất cả các yếu tố khác.

Các yếu tố khác

Có nhiều yếu tố khác đang diễn ra và không có cách cụ thể nào để dự đoán một cách đáng tin cậy về một USD gấu, tăng hoặc trung tính. Dầu đóng một vai trò, cũng như thương mại toàn cầu và dòng vốn, tâm lý nhà đầu tư và nhiều yếu tố khác.

Tuy nhiên, đã nói tất cả những điều này, điều quan trọng cần lưu ý là USD trải qua các chu kỳ và có xu hướng đi qua thị trường tăng và giảm theo thời gian. Và, nếu chúng ta thấy một thị trường gấu mới cho USD, có lẽ đó chỉ là giai đoạn tiếp theo của chu kỳ. Tuy nhiên, định vị bản thân một cách chính xác trong một sự kiện như vậy sẽ mang lại cho bạn một lợi thế chiến lược.

(Nguồn Euro Exim Bank)